摘要：在全球性金融危机影响下，中小企业融资更为困难。本文阐述中小企业在后金融危机时代的融资困境，根据中小企业在后金融危机时代存在的机会，提出适合中小企业融资的方式和途径。
关键词：中小企业融资后金融危机时代
后金融危机时期是指目前世界经济所处的一段特殊历史时期，是经济重创后的脆弱复苏阶段，并且能否真正实现经济完全回升尚不明确情况下的一段缓慢复苏阶段。具体表现为：全球各主要经济体的GDP触底回升；制造业领先指标重新步入扩张区域；股指出现恢复性上涨等。
一、后金融危机时代中小企业融资困境
1.内源融资不足
内源融资是企业经营活动结果产生的资金，即企业内部融通的资金，是企业长期融资的一个重要来源。我国中小企业是从20世纪80年代初才刚刚起步的，中小企业自身的资本积累尚不足以支持企业的发展。同时，由于长期以来传统人文因素的作用，在企业的合作方面也因缺乏相互信任和完善的制度安排而难以协调多个出资人的利益关系，从而主要所有者的投入仍然相当有限。
2.直接融资门槛高
中小企业的直接融资渠道主要是通过股权融资、债权融资、风险投资与资产证券化。我国资本市场虽已初具规模，但发展还不成熟，资本市场进入壁垒较高。大部分中小企业的经营规模和管理能力不能达到上市的要求；中小企业所能得到信贷资金品种也比较单一；我国的风险投资业处于探索阶段，存在着种种问题；资产证券化存在着投资主体单一、银行实行证券化意愿不强烈以及相关法律金融制度不完善等问题。
3.间接融资渠道狭窄
企业间接融资一般主要包括银行贷款、其他金融机构贷款等。其中，银行贷款是世界各国间接融资的最主要渠道。然而，按我们国家现在的基本情况，商业银行的大部分贷款都流入了一些大企业，中小企业要想从银行取得贷款那简直是一件“不可能的事”。
二、后金融危机时代中小企业融资面临的机会
1.宽松的财政金融政策所提供的机会
2008年8月以来，一系列旨在支持中小企业健康发展的金融利好政策和措施密集出台：8月，中国人民银行将劳动密集型中小企业小额贷款的最高额度从100万元提高到200万元；9月初，明确各银行业机构信贷规模在年初基础上增加10%，新增贷款主要用于中小企业等领域；9月中旬下调中小金融机构人民币存款准备金率1个百分点；11月，实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，在10项进一步扩大内需、促进经济增长的措施中，明确提出加大对中小企业的信贷支持。全面放开贷款规划限制，支持银行业金融机构加大对中小企业的信贷支持，央行再次下调中小金融机构存款准备金率2个百分点，比大型金融机构多下调1个百分点。从2008年12月23日起，下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现利率。此外，从2008年12月25日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。财政对中小企业的支持力度之大更是罕见。
2.税收改革所提供的机会
为应对全球金融危机对经济发展产生的不良影响，2008年11月，国家适时推出了增值税转型改革，增值税将由生产型转向消费型。自2009年1月1日起，在维持现行增值税税率不变的前提下，允许全国范围内的所有增值税一般纳税人抵扣其新购进设备所含的进项税额，未抵扣完的进项税额结转下期继续抵扣。同时，作为转型改革的配套措施，将小规模纳税人征收率统一调低至3%。此外，2008年8月1日起将部分纺织品、服装的出口退税率由11%提高到13%，自12月1日起，国家进一步提高部分劳动密集型产品、机电产品和其他受影响较大产品的出口退税率，财政部和国家税务总局还将通过调高增值税、营业税起征点等政策在税收上进一步鼓励中小企业的发展。
三、后金融危机时代解决中小企业融资问题的对策
1.中小企业自身方面
后金融危机时代，中小企业在激烈的竞争中应从根本上提高内源融资能力。具体措施例如：规范财务成本管理制度，硬化企业财务约束，严格执行折旧提成制度，建立以留存盈利增补企业资本金的制度等。此外，在后金融危机时代，中小企业应该抓住金融危机给其带来的诸多机会，提高企业的核心竞争能力，尽可能使企业价值最大化，并在此基础上提高企业的内源融资能力。
企业的不同发展阶段所需要的资金支持应是不一样的，企业应根据所处的时期（如创业期、成长期、成熟期、衰退期）选择适合企业的融资方式及风险规避方式。
2.银行方面
商业银行要根据中小企业的特点和需求，开发适合中小企业的信贷产品，构建各具特色的创新金融服务产品。针对中小企业不动产少的情况，积极扩大贷款担保抵押物权的范围，同时对有良好信用的中小企业，应适度发放信用贷款。要积极探索建立符合中小企业特点的信用征集、评级和发布制度及奖惩机制，发展完善中小企业客户的风险控制机制，提高对中小企业的金融服务水平，根据中小企业的特点，不断改进信贷授信审批机制，完善信用评估机制。
3.政府方面
首先，政府要切实转变职能，优化行政服务环境，加强政府为中小企业的服务职能，从税收、财政支出、贷款援助等各方面建立和完善我国中小企业资金扶持政策体系，解决中小企业的共性问题和个性问题。其次，政府应努力减轻企业负担、清理各种形式繁杂的收费项目，把收费项目限定在合理的范围内。最后，政府应根据《中小企业促进法》，抓紧制定《中小企业发展基金管理办法》和《中小企业信用担保管理办法》等法律、法规；尽快出台中小企业信用担保、基金管理等方面的暂行办法，依法推进融资环境的改善。
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