摘要：随着社会主义市场经济的发展,企业面临着形形色色的机遇和挑战,但是最终目标都是实现企业价值的最大化。在企业生产经营中，资金贯穿于始末,同时也是企业财务管理中的核心内容,因此资金管理作为保障企业正常运行的基础必然会受到企业的高度重视,如何在资金管理方面采取一些有效方法以促进企业发展,提高企业的价值，成为企业发展中不可回避的问题。
关键词：企业日常资金管理理财计划对公理财产品
随着我国社会主义市场经济的蓬勃发展，许多企业都认识到资金管理的重要性，为实现资金合理流动，财务有效监控，提高资金的使用效率，一方面企业应从内部挖掘潜力，另一方面还可以从外部寻求与商业银行合作，由商业银行提供先进的现金管理服务。
一、目前企业资金管理存在的问题
1.资金管理水平低，使用效益差
尽管现在每个企业一般都有拟定企业资金的计划开支表，可是由于一些企业对现金管理不到位，未分配好长短期比率，从而造成了资金在生产经营中大量损失、浪费和无效使用。许多企业在生产经营活动中，由于内部管理差和资金管理较松弛，致使生产消耗过高，从而使计划和实际相脱节，造成资金的浪费。在资金的使用上，许多企业由于缺乏科学的预测和决策并只根据一时的想当然，或者经验之谈，或者是一些道听途说的“商机”而把资金投入一些生产线中，致使许多资金在使用中出现高投入、低产出、规模效益差等现象，造成资金的无效使用和大量浪费。加上资金从投入到收回，缺乏有效的协调管理，造成各生产线“自扫门前雪”，导致其相互衔接较差。这种资金使用中的低质量和管理上的松弛，加大了企业的生产成本，降低了企业的利润，导致一些企业为了维持企业生产继续向银行贷款，形成固定资产折旧和利息费用加大，以致长期亏损，使企业陷入瘫痪状态。
2.资金分散，导致资金利润率降低
随着企业集团的发展壮大，其内部各二级单位或者子公司都设有财会机构,开有银行账户,占用一定的闲散资金,下属的二级单位或者子公司逐渐增多,各公司也都分别独立办理银行业务,为了保证自身的持续经营,各子公司均需保持一定的资金余额,对整个集团而言则造成了大量的资金沉淀。另外，企业缺乏对货币资金收支活动的有效规划和货币资金的最佳持有量的概念，货币资金的持有量受货币日常收支活动任意支配。当最基本的货币需要量得到满足后还有剩余时，多余的部分货币资金往往闲置起来，而没有参与到资金的周转过程中去实现增值，造成了资金浪费。
3.存在无预算或管理不严的现象
对于生产所需原材料，不顾市场情况和生产进度，一些企业普遍存在盲目采购、超额储备，造成库存物资积压，从而使资金不能长期周转，进而增加了贷款利息和管理费用支出，影响了企业的经济效益。企业可以实际运作的现金流量是企业筹资、用资的关键。但一些企业对现金流量的认识有限，很少对其现金流量进行科学有效的预测，故而形成了很多半拉子工程项目和投产后因缺乏流动资金而无法启动生产的项目。慢慢地，这些项目也就成为了瘫痪项目，甚至因失去市场良机成为报废项目，导致了企业的投入资金不仅收不回，还承担了一笔巨额支付。
二、企业对理财产品的需求以及相关理财产品的特点和定位
熟话说：“你不理财，财也不会理你”。理财即对财产的有效管理，从而实现财产的保值增值。而银行对公理财产品，即为银行推出的可以帮助企业实现财产保值和增值的工具，而本文着重讨论企业应该如何利用银行推出的这一工具，实现企业的资金管理。
1.企业为何要理财
（1）增量资金不断增多。伴随着中国经济的加快增长，国家的外汇储备也屡创新高，企业手中的现金资产也日益增多，企业的财务总监在享受成就感的同时也面临着实现保值增值的压力。
（2）存量资金急需盘活。越来越多的企业出于提升资金运营效率方面的考虑，通过采用不同阶段的现金管理工具（如，招商银行的委托划款、现金集中管理、现金池等）实现了集团资金的集中管理，原来闲散分布在各个成员单位的资金集中后，小资金变大资金，更加突出了这种资金保值增值的需求。
（3）理财成为必然的选择。紧随金融危机而至的是全球性的通货膨胀和贸易保护主义的抬头，银行存款户头上的存款和企业持有的现金迅速贬值，而国际大宗商品和部分资产却在不断升值，出口企业更是深受人民币升值的双重打击，企业选择对公理财产品，实现资金的保值增值已成为企业的必然选择。
2.资金管理方面的对公理财产品的特点
（1）安全性原则。以安全性即保本性为首要原则，因为资金管理是区别于企业直接对外投资的管理活动，企业进行资金管理的目的是为了更好的辅助其主业的发展，而不是本末倒置的进行高风险的对外投资，从而影响企业主营业务的正常进行。
（2）流动性原则。由于企业进行资金管理的目的是为了更好的服务于其主业，所以对于对公理财产品的流动性，便提出了较高的要求，以防止出现资金链断裂，影响企业的日常经营活动的正常进行。
（3）收益性原则。在保证安全性和流动性的基础上，追求稳定收益，毕竟相对于理财收益而言，企业更看重的是主营业务的经营效益。
（4）个性化原则。因为投资于对公理财产品的企业，大部分为集团级的大型企业，他们往往需要银行根据企业的具体情况，量身定做，以更好的配合企业的财务计划。
3.银行对公理财产品的目标客户定位
(1)集团企业等大型企业客户。随着中国经济的不断发展，那些做大做强的集团企业犹如雨后春笋般出现，随着经营环境和经营观念的变化，这些企业集团开始关注如何提高资金使用效率、降低资金成本、增加资金收益，从而实现企业价值最大化，而这一切都迫切需要银行为其量身定制综合化、最优化和个性化的资金管理方案。这一类客户在具体实践中已经有了长足的发展。
(2)政府机关及事业单位客户。这类客户一般信用度较高，且稳定，对银行的对公存款和交易结算等服务有较强的依赖，是银行客户中为数不多的优质客户，通过银行的对公理财产品如校内银行等能帮助此类客户完善资金管理，提高效率。
(3)金融同业客户。由于我国目前实行的是分业经营，银行可以利用自身的优势来为银行同业、证券公司、保险公司和基金管理公司提供专业的现金管理服务，使他们能够专注于自己更有优势的业务领域，这样不仅满足客户对资金管理的需求，更为自身的利润找到了新的增长点。
三、如何利用招行对公理财产品实现企业的日常资金管理
企业日常的经营活动必然伴随着大量的现金流，若能科学合理地管理账户和流动资金头寸，高效归集、调剂内部资金，加强资金保值增值，便可提高资金流动性、提升财务管理水平，从而获得更高的资金收益。下面以招商银行的“名义现金池”来说明企业应怎样进行日常现金流的管理。
1.何为名义现金池
名义现金池是目前国际普遍应用的现金流管理模式，名义现金池顾名思义就是指不涉及到账户间资金的实际划转，这一特性使其在帮助集团企业进行资金集中式管理方面独树一帜，由银行来冲销参与账户中的借方余额和贷方余额，以便计算现金池的净利息头寸，银行再根据该净利息头寸向集团支付存款利息或收取透支利息，从而比没有使用名义现金池这一理财产品，而直接进行的现金汇划，大大节省了企业的利息支出，因此，名义现金池又通常被称作是合并计息。迎合了不少企业尤其是结构相对松散或行业跨度较大的集团企业流动性管理需求，已经成为了国际上集团现金管理主流模式之一。
2.采用名义现金池的好处
（1）节省利息
建立名义现金池可为集团企业带来的最直接收益是改善利息收支状况，我们来比较一下下面的两个图：
不难看出，A、B、C、D组成的集团企业在建立名义现金池结构后，原来的利息成本得以削减，整个集团的利息收支状况显著改善。
而且名义现金池与实际余额过户的现金池结构不同，名义现金池安排下不存在账户间资金的真实转移，各成员单位对自己的资金仍保留所有权和支配权，其银行账户余额不受影响。这一特点对于并不要求严格控制成员单位资金收付的集团企业很有吸引力，因为在改善利息状况的同时，名义现金池安排不会带来由于资金真实转移产生的额外成本（包括转账交易费用和记账人工成本），也不会涉及在不同实体间资金转移的法律问题（在中国不同实体间无贸易背景的资金转移是不合法的）。对于一些结构相对松散的集团企业，集团总部在集中管理成员单位资金问题上的话语权相对较弱，不影响或改变参与账户日常结算的名义现金池可能更容易被成员单位接受而得以顺利实施。
（2）充分归集资金，提高资金的使用效率
面对日益复杂的商业环境，越来越多的资金管理者感受到短期内提高投资者期望或股东价值的压力，解决方法是尽可能增加所有资产的收益，其中包括任何可用现金余额。在名义现金池结构下，集团企业不仅可以改善利息收支状况，而且可以集中整个集团的现金余额进行投资，进一步提高集团的现金收益。
集合账户是现金池所有参与账户资金头寸的汇总，在主账户模式下，集团总部拥有集合账户的支配权，也就意味着集团可以直接使用整个集团的净现金余额进行投资。而在虚拟账户模式下，集团总部虽然不能直接操作集合账户，但可以通过在现金池结构中建立“影子账户”的方式达到同样的要求。
“影子账户”实际上是以集团总部或任一成员单位名义开设的由集团资金管理中心控制的一个名义现金池参与账户，该账户通常没有存款，是一个纯粹的透支账户，透支范围以其他所有现金池参与账户的存款净额为限。通行的做法是，集团资金管理者定期检查现金池其他所有参与账户的总存款和总透支的差额，差额为正表示集团存在盈余资金，可以通过“影子账户”办理一笔透支获取资金进行短期投资（只要投资收益率大于存款利率就有利可图）。要做到这一点，集团资金管理者需要能够及时、方便地从银行获取准确、完整的现金池账户余额报告。
3.小结
名义现金池是在不实际转移资金的情况下实现集团内部成员单位间现金资源共享的现金管理模式，不仅可以有效改善集团利息收支状况，而且方便集团的资金管理者进行积极的现金管理——即最大限度的使用整个集团的现金余额获取较高的投资收益。建立名义现金池结构需要谨慎，尤其在金融管制相对严格的中国更是如此，存款和透支相互冲销的净额结算方式可能被认为违反了相关的利率政策。因此，采取某些变通的方式并加强与监管当局的沟通是一个好的选择。基于对国际最佳实践与中国本地法规的深刻理解，以及长期以来与监管当局的良好关系，招商银行已经有能力为集团企业在中国建立本地化的名义现金池结构。不仅在人民币方面，在外币方面也是如此，招商银行为中集集团建立的美元和港币名义现金池就是一个典型的案例。
四、总结
在现在这个竞争日趋激烈的年代，特别是后金融危机时代的到来，国内流动资金日趋收紧，资金成本逐渐上升，使企业的发展雪上加霜，当然机遇总是与危机并存，企业如果能对对企业要想在危机中把得头筹，赢得竞争，有效的资金管理应该是其中十分重要的一环。
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