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关于中介论文范文文献,与中介公司在上市公司信息披露上的问题相关毕业论文开题报告

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本是C(f1,g1).则他的净收益为


该中介公司的问题是如何在有了对今后选择去企业概率主观判断θ的基础上选择f1和g1,使自己的总收益最大化,即:

3.模型的求解

(5)式对f1和g1的一阶条件为:

4.结论及解释

定理1:根据(11)、(12),我们可以得出一个重要结论:在成本函数可以分离得情况下,随着市场化程度的提高,中介公司将减少“结构联系投入”,但是对于“声誉投入”不会随着市场化程度的变化而变化;

定理2:根据(13)、(14),我们可以得出另一个重要结论:在成本函数不能分离的情况下,随着市场化程度的提高,该中介公司将增加对“声誉投入”,并减少对“结构联系投入”.

定理1与定理2告诉我们:在市场化程度低的情况下,代理上市公司进行信息披露的中介公司注重“结构联系投入”,而不注意自身“声誉投入”.也就是说,中介公司对于能否根据上市公司信息披露规则准确、正确地为投资者等提供高质量的信息,维护和提高自身知名度和美誉度并不是很关心,它关心的是能否与上市公司取得一种“长期、友好、互惠”的结构联系.因此,中介公司容易出现中介公司出卖“会计独立原则”,与上市公司进行勾结提供假信息等现象.

四、结束语

本文通过建立金融中介公司最大预期收益模型,分析了市场化程度提高对中介公司进行信息披露的精力投入的影响,揭示出了这样的一个结果:在金融中介业市场化程度低(垄断时市场化程度最低)的情况下,在上市公司信息披露的过程中,将减少对“声誉投入”,并增加对“结构联系投入”,这样就容易出现中介公司与上市公司勾结的现象;反之,在金融中介市场化程度高的情况下,

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在上市公司信息披露的过程中将增加对“声誉投入”,并减少对“结构联系投入”,这样就不容易出现中介公司与上市公司勾结的现象.

由此可见,要成功发挥中介公司在解决信息不对称问题中应有的作用,除了完善中介公司自身内部的治理结构外,不断建立健全金融市场,特别是金融中介业所处的市场,提高金融中介市场的市场化程度,也是一项非常重要的举措.因为这样会为金融中介业的健康发展提供有效的外部治理机制,促使中介公司在激烈的市场竞争中逐步建立起以信用为本的运营机制,减少中介公司与上市公司勾结现象的发生,从而使中介公司尽可能扮演好投资者和上市公司传递信息的角色,将由投资者与上市公司信息不对称问题产生的不良后果的影响减少到最小.

参考文献:

[1]平新乔,李自然.上市公司信息披露中的勾结问题[EB/OL].省略er.pku.省略.2002-11-27.


该文来源 http://www.sxsky.net/jingji/0833987.html

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[3]Lizzei,A:“InformationRevelationandCertificationIn-termediaries”,RandJournalofEconomics,V.30,199.PP:214-231.

[4]Datar,Srikant,SusanKulp,andRichardLambert.“BalancingPerformanceMeasure.”,WorkingPaper,1999.

[5]张维迎.企业的企业家――契约理论[M].上海:上海三联出版社,1995.

[责任编辑:熊一坚]

注:“本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文.”


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