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金融衍生品类有关论文例文,与国际金融衍生品市场的最新国内相关评述相关毕业论文格式范文
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并没有受到关注,在关于衍生品市场的研究中很少有专题内容涉及交易所内部组织结构及其功能问题.施东辉(2001)提出,人们忽视了证券交易所(包括衍生品交易所)的组织问题研究,对其组织形成、产业结构、治理机制、竞争战略等知之甚少.国内的于绪刚博士(2001)及时跟踪研究了证券市场上交易方式的竞争及其对交易所治理结构的影响,并从法学的角度研究了证券交易所非互助化及其对自律的影响.然而,证券交易所和衍生品交易所之间在结构上毕竟存在不少差异,国内已有的研究并不能全面说明衍生品交易所的改制问题.特别是,衍生品交易所的非互助化改制只是近两三年的事情,尚属新生事物.加之交易所之间的混合兼并发展很快,使得衍生品交易所的非互助化改制增加很多新的难题和内容.目前,对于衍生品交易所的改制问题需要有实质性的研究.这篇论文地址:http://www.sxsky.net/jingji/0829081.html
与对交易所的研究相比,OTC衍生品市场的结构问题同样未受到应有的重视,很难在国内文献中见到相关研究.事实上,OTC衍生品市场具有独特的结构和功能,是资本市场发展的重要力量.如今OTC衍生品市场在国际资本市场上占有很高比重,成为交易所的有力竞争对手.在这两个市场的相互竞争当中,市场的交易结构在一些方面开始出现趋同特点.结构趋同对于衍生品市场的构建和发展是具有深远影响的.对于交易所来说,可以增加交易品种的灵活性,进一步提高市场流动性；对于OTC市场来说可以增加品种的标准化程度,降低市场的风险.简言之,应该着手研究OTC市场的交易结构发展,及与之紧密相关的附带问题(包括信用衍生品结构问题),并比较OTC市场与交易所的交易结构及其发展趋势.
信用衍生品是OTC衍生品市场上具有巨大成长空间和发展潜力的金融工具.它具有不同的结
构：违约互换、违约期权、总收益互换、信用联系型票据,等等.在发达市场国家,对于信用衍生品的研究仍有很多问题需要解决.如由于信用衍生品的业务涵盖内容不断改变,难以给出确切内涵；交易定价缺乏透明度；没有建立起具有很强流动性的二级市场；没有统一完善具有有效约束力的市场交易规章制度.同样,国内缺乏对于信用衍生品市场的研究.
2．关于衍生晶市场的发展路径与品种选择问题.
对于一个政府主导型的经济体系来说,要既防止金融风险冲击,又发展衍生品市场,就必须遵循一定的发展路径并权衡各方面利益关系,对金融衍生品的发展或上市问题予以合理决策.目前国内对于我国衍生品市场的发展路径和品种选择问题进行了多方面的争论和探讨.姚兴涛(1999)提出,根据经济市场化的水平和所处阶段,我国衍生晶市场发展路径应该是商品类期货交易+股权类期货交易+国债期货、外汇远期交易、商品期权、股权类期权+债券期权,外汇期货及期权、互换.施东辉(2002)根据产品风险由低到高,产品结构由简单到复杂,国际通用模式与中国特定环境相结合,衍生品市场服务于证券市场整体发展的原则,提出以认股权证作起步产品,可转换债券与其同步发展；然后以个股期权和指数期权进一步拓宽产品范围；推出指数期货和个股期货,实现衍生品市场的全面创新.刘力耕(2002)认为,应该首先根据市场化水平进行规范试点,必须走“先规范,后发展”的道路,以国债期货和股指期货为发展突破口,重点开展场内期货交易,适当利用以金融远期为主的场外交易.在远期、期货市场取得经验后,再逐步发展期权和互换市场.姜洋(2002)认为,发展金融衍生品市场实质是金融创新过程,金融创新的经济基础取决于经济的市场化程度,发展金融衍生晶市场,应该以期货合约为先导,然后逐步推出撕货选择权合约,并最终形成较完整的产品体系.尽管这些观点为中国内地发展金融衍生品市场提供了宝贵的思路,但是对于中国衍生品市场的品种结构究竟该走一个什么样的发展路径,始终没有统一定论.目前国内的各种观点,由于分别从不同的角度对衍生品市场发展路径和应采取的战略做出判断,并没有从整个中国金融衍生品市场结构的发展和变迁角度出发,仍不免带有一定的局限性.因此,应该结合各国衍生工具创新路径和我国金融市场发展水平,从衍生品市场整体结构角度人手给出进一步研究.本文作者：安毅中国人民大学国民经济
学博士梁建国北京理王大学管理与经
济学院博士责任编辑：王云峰
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