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关于会计信息类论文范例,与基于财务会计信息的公司治理相关论文摘要怎么写
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体考虑了对非财务指标的使用.他们得出薪酬合约中所使用的某些变量是不能被市场所直接观察到的,董事会并未将CEO报酬的决定因素完全交给市场,而是引用某些私有信息对其进行了调整.代理理论认为通过在合约中利用相关业绩评价(Relativeperformanceevaluation简称RPE)可以降低薪酬合约中的外部干扰.Holmstrom(1982),Aggarawal和Samwick(1999b)分析得出,出于战略考虑,处在竞争程度越激烈的行业里的公司,其高管薪酬合约中给予竞争公司业绩变量更高的正项激励权重,其目的是为了缓和竞争,使其定价合理,最终促进公司间合作并为股东带来更大的财富；而DeFond和Park(1999)忽略战略考虑,认为行业竞争程度越强.RPE越能促进董事会察觉到本公司CEO差的业绩表现.
受到数据的限制,较少文献对公司中层管理者薪酬进行研究,但部门经理薪酬合约的设计却同样重要.组织激励是公司成功的关键因素之一,对于部门管理者薪酬合约来说,会计数据或许更有价值,因为像股价这类公司总体业绩指标中含有太多噪音.有关不同级别管理者的薪酬研究主要关注部门之间的相互依赖性以及各部门对工作的分配.部门经理付出的努力不仅对本部门业绩有贡献,同时对公司整体业绩也有影响,Bushman等人(1995)和Keating(1997)研究发现部门经理薪酬合约中给予公司整体业绩变量的激励权重与给予部门业绩变量的激励权重之比与各部门之间的依赖程度正相关；另外Keating(1997)还发现部门经理薪酬合约中对公司整体业绩变量的使用随本部门管理者对其他部门影响程度的增加而增加,而随公司成长机会和其他管理者对本部门的影响程度的增长而减小；最后Leone和Rock(1999)得出部门管理者的业绩预算依“棘齿”原则方式来改变.
(二)会计信息在公司治理机制中的作用公司治理机制多种多样,而且不同机制之间存在严密的相互关系.《治理》中主要讨论了如下三种机制之间的关系：第一,产品市场竞争程度与薪酬合约以及管理层轮换对会计信息的利用之间的相互影响；第二,公司控制的市场与激励机制之间的关系；第三,董事会成员结构与高管轮换之间的关系.财务会计信息不仅被利用于薪酬合约,在其他治理机制中也得以使用.Deangeln(1988)研究了在存在代理权争夺时对会计信息的利用,持异议的投资者典型地引用差的利润表现来证明现任经理的低效率(而很少引用股价),而且现任经理们也利用他们的会计判断向投票股东展示他们将有一个更加良好的绩效.另外其他的特定治理研究还包括接管,债务合同,股东诉讼和审计作用等.
会计信息的某些局限性迫使公司治理结构发生变化,Laporta等人(1998)研究发现在那些会计和法律制度只能对投资者提供相对较差的保护的国家里,公司治理便会转向依赖昂贵的大股东监督.Bushaman等人(2000b)指出财务会计信息的局限性导致董事会不得不进行更多成本高昂的信息采集和处理活动.
(三)财务会计信息与企业经营业绩的关系
当今各国财务会计制度以及其他制度均存在显著的跨国差别,同时不同国家现实经济效率也存在巨大差异,基于此,跨国分析模型便成为研究财务会计信息与经营业绩之间关系的有效方法.《治理》指出了未来研究财务会计信息与企业经营业绩关系的四个方面：
一是财务会计信息对经营业绩综合经济影响,Rajah和Zingales(1998a)、Carlin和Mayer(2000)通过回归分析模型研究财务会计信息与经营业绩之间的关系,结果发现控制国家和行业的影响后,高质量的会计政策通过降低外部筹资成从而促使企业经营业绩大幅增长,同时导致大量新公司不断涌入,另外低的权益资本成本与高质量会计政策之间的一致性对鼓励高风险的长期研发支出投资来说具有特殊意义.上述文献还存在许多新的发展空间,如考虑跨国筹资市场的形成可能对上述研究的影响,另外也可以考虑财务会计信息影响经营业绩的其他各种渠道,最后可以尝试更换不同的经济业绩变量.
二是财务会计信息影响经营业绩的渠道,期待财务会计信息至少可以通过三种渠道影响企业的经营业绩,如图1所示.可以看出,各渠道之间并不是分离的,高质量的财务会计制度能降低外部筹资成本从而提高企业的经营业绩,而财务会计信息所起到的治理作用(渠道2)只是几种渠道之一,进行渠道划分最重要的意义在于有机会分离出财务会计信息通过治理作用对经济的影响(渠道2).
三是财务会计信息对经营业绩产生作用的影响因素,财务会计信息对经营业绩产生作用时会受到其他制度因素的影响,主要包括审计制度、通讯基础设施、相关分析、财务结构、法律环境(包括保护投资者免受公司内部人侵权的法律的存在性,基本产权的执行以及合同权利)、除对投资者法律保护之外的公司控制机制、产业集中度、对商业活动的政治影响(包括通过政治程序对公司进行财富侵蚀的能力和嗜好)以及人力资本.如图2所示.
图2中的制度特征都将影响到财务会计信息通过图1中描述的三种渠道对经营业绩产生的效果,如高质量的审计制度可以提高经营者和投资者运用会计数据识别投资项目好坏的准确性(渠道1),提高会计数据规范管理者行为的效率(渠道2),还可以加强会计数据减少投资者逆向选择的程度(渠道3).
四是高质量财务会计制度的性能.伴随财务会计制度的特殊性能,其经济影响将会发生改变.在已有经济及财务文献中,通常使用本国CIFAR指数代表财务会计制度质量特征,但CIFAR指数忽略了在年报中以不同形式披露的不同信息内容以及经营业绩所受期间披露频率的影响,还忽略了由于不同计量规则导致的不同会计数据信息内容.对会计研究者来说,可利用对财务会计问题的深刻理解,从而对财务会计制度质量变量进行重新定义.
针对上述四个方面的已有研究均存在些许设计问题,如变量缺失,多重共线性,内生性以及低的自由度等,从而可能导致相关系数的估计有偏差.
(四)治理研究与其他会计研究的关系《治理》阐述了治理研究与实证会计理论、管理会计研究和资本市场研究三者之间的关系.
实证会计理论研究起源于Watts(1977)以及Watts和Zimmerman(1978),他们研究了基于财务会计数据的合约如何影响企业会计实务.实证会计理论文献通常将合约视为给定的,从而研究在合约中会计数据的使用将如何影响公司的会计数据,因此,这类文章并不对会计信息的效率问题进行研究.相对而言,公司治理研究则会考虑由财务会计数据所提供的信息及其缺陷将如何影响在合约中对他们的使用,以及财务会计信息通过各种公司控制机制如何影响公司资源分配以及公司的生产能力.
管理会计和治理研究两者都分析为了控制目的对会计信息的使用,只是管理会计研究关注内部报告信息,而公司治理研究则关注外部披露信息,对外部披露信息的关注使得公司治理研究者将会考虑财务会计信息对外部控制机制(如：外部董事监督、公司控制市场、产品市场以及外部经理市场)的影响.
资本市场研究考虑财务会计信息在投资者评估和决策时获取便利方面的作用,以股价及投资回报、交易量和其他资本市场特征来反映相关信息.资本市场研究者关注图一中下半部分的渠道1和渠道3,相反治理研究则关注财务会计信息在规范公司管理者方面的作用(渠道2).
三、《治理》的评价与启示
(一)《治理》的评价公司治理研究的一个根本目的是为相关问题提供证据：由财务会计系统提供的信息能够在多大程度上缓和因管理者与外部投资者分离而产生的代理问题；通过利用已有财务会计信息,能否促进公司稀缺的人力资源和财务资本高效流动以满足
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