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铁路建设相关论文例文,与铁路项目应用优先股融资的相关论文参考文献格式

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建设的投资主体以企业为主,属于此类铁路的多为企业自身需要或具有市场化竞争性的线路,如能源省区的煤炭运输通道、经济发达的城市间城际铁路和铁路客运专线（含高铁）等铁路项目.

此类合资铁路采用优先股融资,不必政府来进行信用保证或者收入承诺,按照市场化经营即可.合资铁路投资者,一部分是追求高风险、高回报的,那么这些投资者会进行权益投资；另一部分只想有稳定的回报,那么优先股就是其最好的选择,优先股的风险很低,投资回报很固定,符合这些投资者的投资要求.使用优先股融资,国家也不必担心会大权旁落,一举两得.图1为盈利性铁路的融资方式：

图1盈利性铁路对优先股融资的应用

2.开发性铁路对优先股融资的应用

开发性合资铁路其运营收入能弥补全部变动成本支出,但盈利很少,甚至有些不能弥补全部的固定成本支出.该类铁路项目建成后具有一定的公益性,投资回报能力的大小主要取决于地区经济发展状况和投资政策及价格政策,项目应该由中央政府和地方政府出资为主体,积极吸收其他投资者参股进行修建,或者由政府安排特许经营,项目终极所有权在政府手中.

新建的开发性铁路项目运营收入在前20年内一般是低于投资成本的,之后开始有投资收益.对于此类的铁路项目,应该由中央政府和地方政府出资为主体,外加其他的融资方式.这类的铁路项目使用优先股,政府需要在前期给予一定的信用支持,保证铁路项目的现金流不断裂.

图2开发性铁路对优先股融资的应用

3.公益性铁路对优先股融资的应用

公益性铁路项目一般是为边疆省区开发、边防服务、国际交流服务、城市公共交通等目的而建设的,具有很强的非营利性和政治性,它的社会效益大于经济效益,因此建成后一般不做商业性质的经营,在营运期间很难实现盈利,需要政府的扶持才能够生存和发展,它的建设资金主要来源于铁道部代表的中央投资、地方财政投入、铁道部债券投入以及开发银行优惠贷款等.这一类的铁路项目的投资主体是以中央政府为主,地方政府为辅,由于成本收益问题,民间资本无法进入.

公益性铁路的非盈利性质使得其对于民间资本的吸引力非常小,这类的铁路项目,只有国家及地方政府作为此类铁路建设的投资主体,优先股融资只能作为补充,要有国家的信用保证和收入承诺,才能够运用.

图3公益性铁路对优先股融资的应用

四、总结及不足

融资是铁路建设的前提,铁路融资创新已是大势所趋.目前我国铁路融资由于投资主体单一、融资渠道狭窄等原因,资金的缺口相对较大,因此,引入社会资本以促进铁路融资可持续发展是目前亟待解决的问题.而优先股融资在保证国家控制权、防止不合理运价等方面具有一定的优势,使发行优先股成为铁路融资的一个重要选择.在应用优先股进行铁路项目融资时,首先要明确项目属性,界定盈利性合资铁路、准公益性合资铁路和公益性合资铁路三种类型,然后将优先股融资分别引入这三种不同铁路项目,在保证国家控制权和项目资金充足的同时,可以创新融资模式,为铁路建设提供坚实基础.我国的上市铁路投资公司并不是很多,因此,目前能够应用优先股融资的铁路投资公司很少,只是一个设想和计划,有待于深入的分析和实践.但是铁路投资公司上市是一个大的趋势,因此优先股融资将作为一个重要的融资工具为未来的铁路融资项目做出巨大的贡献.

如何撰写论文综述
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