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金融危机有关论文范文数据库,与在中国、英国和美国,金融危机对股票收益率,利率,汇率之间关系的影响相关论文格式模板
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归方程来解释XR量上的变化.总而言之,SRR,IR和XR之间的关系在三个被研究的国家中变现各异,但金融危机对其关系的变化都是有影响的.
五、分析和讨论
金融危机在世界各地很大程度上影响了股票市场,货币市场和外汇市场.不同的政府出台了各种政策来控制金融危机的影响.这些政策影响了SRR,IR和XR的关系.不同的国家采用不同的政策来控制市场住的不稳定性,在三个国家中,SRR,IR和XR的关系是不同的.
中国的经济计划和宏观调控
在中国2007经济计划的主题是扩大内需（Zheng,2006）.这减小了金融危机对中国经济的负面影响.通过观察增加内需,中国政府创造了额外的政策,大大增加国内需求.
根据中国GDP历史数据（2008）表明,中国经济的快速发展,从2004起每年增加超过10%.为了确保增长率保持在相似的水平,中国设法增加2007年的国内需求（Zheng,2006）.2007年,金融危机偶然地爆发并影响全球经济,包括中国经济.虽然对中国经济的负面影响是不可避免的,但2007的经济计划有效和高效地拯救了中国经济的衰退.内部需求的增加对限制金融危机的负面影响更为有用,制定的政策迫使人们购买商品.
在金融危机期间,IR和XR的调整是中国政府的宏观调控的一部分.中国金融市场是由中国政府高度控制来调整的,这种调整的目的是为了保证中国经济的稳步增长.为了减少中国的损失,中国政府调整XR是为了稳定人民币汇率与美元（中国2008,银行金融研究部）.同时,为了鼓励经济发展,中国继续增加在2008和2009内部需求计划的钱.据新华社消息（2008）、Wu（2009）,这些政策的例子有：增加农业补贴水平,小企业的资金供应,为了再加强国家建设.为了支持这些政策,IR经常被调整到一个较低的水平,鼓励人民消费（中国人民银行,2010）.IR和XR在金融危机时期,由于中国政府的控制,他们的关系变得更强.英国和美国：股票市场和货币市场之间的权衡
结果表明,在英国金融危机期间XR和SRR的关系变得不那么重要了.在正常情况下,如果股市一片低迷的话投资者会选择货币市场.由于金融危机影响了这两个股票交易市场,从而使投资市场相对稳定.根据Monaghan（2008）所言,英镑在15年里因金融危机而经历了最大盘中跌幅.
同时,在金融危机期间,英国股票市场波动大.富时100指数在十月股指立即下降,然后又出现迅速和频繁的下降趋势.富时经历了2007七月的最高水平和2009三月的最低水平.
类似于英国的金融市场,美国的金融市场也不稳定的.由于英国和美国经济属于发达经济体,所以对股票市场和货币市场的信息可以迅速蔓延.在英国和美国市场可以通过投资者如何自由选择投资来收集数据.随着股票和货币市场都受到金融危机的严重影响,投资者面临着股票市场和货币市场之间的权衡问题.此外,投资者从股票和货币市场撤出他们的资金.以此来节省金钱并把损失减到最小.
金融危机后为了在短期内恢复失控的经济,发达国家运用类似于中国政府的宏观调控（Tan,2009）.而XR和SRR很难受发达经济体的政府控制,故选择调整IR来降低金融危机的负面影响.总的来说,金融危机影响了SRR,IR和XR的关系.同时,它也影响了不同的股票市场,货币市场和外汇市场.中国政府选择增加内部需求和调整IR和XR来限制金融危机的负面影响.而在英国和美国调整XR和SRR是行不通的,故政府选择调整IR.
六、总结
综上所述,本文通过格兰杰因果测试和线性回归模型研究了在金融危机前后中国,美国和英国市场中SRR,IR和XR之间的关系.研究发现,金融危机对于SRR,IR和XR有着显著的变化.政府政策和相应的应对措施被用于解释金融危机对其关系的影响.每个国家都有用于控制危机的负面影响的政策讨论.中国政府采取的政策,增加国内需求并调节IR和XR.英国和美国则在股票市场和货币市场之间面临着严重的权衡问题最后政府采取了降低IR鼓励消费.
七、建议
建立在结果的基础上,本报告中将提到几点建议,分别为投资者和政府管理人员所用.
投资者
根据本研究的结果投资者可以使用SRR估算IR,或者采用XR估算IR.然而,估算过程中也需考虑国家差异.同时,投资者在金融危机时期应重视政府政策,因为这些政策可以影响XR,SRR和IR之间的关系.
政府
首先,政府应该规划经济发展的短期和长期计划.如果必要的话,政府需要有计划地协助市场复苏.其次,进行一次宏观调控能使政府更有效地应对金融危机的负面影响.在发展中国家,有效地调控将确保IR和XR的稳定.最后,扩大内需是政府能够减少危机产生负面效应的有效方法.总的来说,政府应该互相学习来恢复全球金融市场.
参考文献
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