当前位置 —论文—管理学— 范文

金融市场有关论文范文文献,与房利美和房地美的不幸相关论文查重软件

本论文是一篇金融市场有关论文查重软件,关于房利美和房地美的不幸相关毕业论文参考文献格式范文。免费优秀的关于金融市场及金融体系及房地方面论文范文资料,适合金融市场论文写作的大学硕士及本科毕业论文开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。

策制定者和立法者的支持.“国会明年不得不就这个事件进行长时间的讨论.”美国众议院金融服务委员会主席巴尼弗兰克（BarneyFrank）说,“我预计他们会亏损,而他们的地位会更加弱化.”

格林斯潘也认为形势会更糟糕.他的观点是：“美国住房价格可能到2009年上半年才开始稳定,或者触及底部.”

约瑟夫斯蒂格利茨（JosephStiglitz）是获得诺贝尔奖的经济学家和哥伦比亚大学的教授,他也对政府的援助和房利美、房地美管理层的高额报酬感到不满.他尤其反感的是,这两个公司居然继续给股东分红.

在几个星期前接受CNBC的访问时,斯蒂格利茨说：“就公共政策方面来说,让我忧虑的是,房利美和房地美向美国纳税人要求获得开空头支票的权利,而国会给了他们这个权利.而我们,作为一个纳税人,是在向房利美和房地美输送更多的钱,而他们把钱拿走了.对我来说,这完全不可理解.”

对这两家公司的管理层,斯蒂格利茨说：“我们可以保护我们的住房市场的完整性,而不是保护那些拿走了上百万、上亿美元的家伙,给他们重奖.你看看他们的工资水平,这也是为什么他们能有那么多说客,他们就是在保护自己的利益!”

不过,并不是每个人都认为房利美和房地美的处境糟糕.2004年12月被免职的房利美前总裁兼首席执行官富兰克林雷恩斯（FranklinRaines）,在《华尔街日报》发表文章,提出了几个他觉得没有被恰当理解的观点.当然,雷恩斯也是在为自己的行为辩护,因此,他的观点难免有失偏颇.

他说,房利美和房地美的损失跟几年前的财务问题毫无关系.他抱怨说,许多批评家不断地利用财务问题说事儿,以此作为重组和收购这两家公司的理由.他还指出,他们在庞大的次贷和另类抵押贷款损失都没有太多份额.

他辩称,房利美和房地美在房市泡沫中并没有发什么“横财”,而且他们只是将少于三分之一的利润用于分红.

他总结说：“我希望房利美和房地美的反对者能给新的GSE（政府支持公司）监管一个发挥作用的机会.国会听到了批评家们的论调,而决定冒一定的经济风险,通过这两家公司来干预金融市场,以提高住房购买率.这就是民主的处事方式.”

不幸的根源

为私有公司的产品提供政府保障,存在着巨大的风险.在房利美和房地美这件事上,两家公司利用了美国政府的隐性支持为其管理层和股东牟利.一边是政府支持,一边是牟利动机,两者相结合正是最近资本困局的根源.

在上世纪80年代,曾经出现过类似的情形.当时,超过700个美国的储蓄贷款机构陷入困境.在这个问题上,美国政府提供了公开的担保,并以向储户支付1250亿美元做结.

许多储贷机构都在为吸引储户而设定利率的问题上过于自由,而在放款的时候太过宽松.因为有政府的担保,储户不用担心储贷机构的管理质量,他们是否诚实地遵循贷款政策以及对杠杆的运用.

成立房利美和房地美而出现的美国住房市场格局,有其光明的一面,毕竟,政府的目标之一是鼓励拥有住房.这个目标已经实现了,目前三分之二的美国人都住在自己的房子里.

在房市繁荣时期出售住房或者用住房再融资的业主,也赚了大钱.这些钱显著地推动了美国经济在2006年和2007年的发展.现在,房价的下跌正在发挥截然相反的作用.

为了避免类似的危机在未来重演,如果政府为金融交易提供隐性或显性的支持,它最低限度要强化指引和监督.或者,如格林斯潘所建议的,干脆把他们变成政府机构.财政部长保尔森（HenryM.Paulson）承认,更多的监管是很关键的.他说：“政府支持企业的债券被全球的金融机构持有,其持续的能力对维系我们的金融体系和金融市场的信心和稳定非常重要.因此,既然我们目前正在构建一个更强有力的监管架构,就必须采取措施应对当下局面.”

没有人知道,如果这些房贷机构被保留为政府机构,而不是利益导向的私有公司,会发生什么样的事.

但至少,这会使监管者能够更好地获取相关的信息.而且,政府机构的主管们,只会拿到房利美和房地美高级管理层薪水的2％.

作者为美国PaloAl