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资金管理方面论文例文,与深圳有望成为产业金融中心相关论文查重免费
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提要
深圳已经具备了成为一个产业金融中心的基本条件.深圳要发展成为一个有持续竞争力的产业金融中心,必须发展全面、配套的企业融资服务和4个资本市场子系统.目前要在创业投资业的基础上发展私募股权市场,延伸这一产业链；要发展债务融资和股权融资相结合的企业融资模式；要发展多层次的股权融资市场,包括公募和私募市场；要发展民营企业的债券市场,推动中小企业投资公司和天使投资的发展.而要实现这些目标,必须对金融机构的发展方向和业务定位进行创新.
深圳作为产业金融中心的基本条件
深圳具有很强的资金聚集功能和造血功能,其聚集的资金量已远超过本地的资金需求量.深圳民营经济等非国有经济发达,民间资本充裕.
在一定程度上,深圳已经具有企业信贷融资中心的雏形.深圳的银行业管理相对规范、交易成本较低,资金配置运营能力较强.2002年8月,深圳人民银行发文,允许本地区商业银行接受异地企业开户、办理结算和授信业务,深圳银行信贷服务已走向全国,如交通银行、光大银行、发展银行等,早已以全国金融市场为市场、
资金管理方面论文例文
事实上,深圳已开始成为企业股权投融资的中心.不包括海外投资公司,本地拥有近150家创业投资机构,注册资本超过100亿元人民币,所管理的资金总量达到120亿元～150亿元.在国内,深圳的创投机构数量最多、资本规模最大.由于深圳金融市场的资金存量大,深圳的创业投资机构也一开始就放眼全国,以全国的企业为投资对象.
深圳的证券投资基金管理公司数量也最多,管理的资金总量最大,约占全国总数的46%.
如果深圳交易所恢复主板上市,深圳的融资功能将进一步提升.
私募股权投融资产业链
私募股权投融资(Privateequity)通常包括一般投资于种子期和成长期项目的创业投资（venturecapital）、扩展期的直接投资（directinvestment）、包括管理层收购（MBO/MBI）在内的并购融资、过渡期企业的过桥融资（mezzanine/bridgefinancing）或上市前（Pro-IPO）融资,即凡是企业上市以前的股权融资都是属于这一投资产业.
深圳在创业投资基金方面已经有一定的基础和规模,但在投资的其它阶段和其它类型的企业的专业性私募股权投资基金还不够成熟,需要通过与国外这一行业的合作大力发展,让银行、保险公司、证券公司和信托公司参与这一行业,扩大这一行业的规模,提升竞争力.
私募股权投资业的产业链包括：需要资金的企业、私募融资顾问、基金和基金管理公司、基金募集顾问和出资者(机构投资者)这五个环节和市场参与者.
在深圳,企业和(创业投资)基金管理公司这两个私募股权投资业的市场参与者已有一定规模,但融资顾问、基金募集顾问和出资者(机构投资者)这三个方面的市场参与者还不成系统.
深圳的机构投资者如银行、保险公司、养老金、企业多余资金、信托公司、富裕家庭或私人的资金,都可以通过有效的渠道流到优秀的基金管理公司.深圳在全国具有最好的基础条件来制定这方面的法律和法规,推动完善私募股权投资业的产业链.深圳在私募股权投融资市场能够领先一步发展,充分发挥深圳民营企业在产权结构、公司治理、经营业绩的优势和利用商业、法律环境等方面比较完善的条件,来发展私募股权投融资市场.
民营化的市场基础是深圳成为产业金融中心的根本原因.深圳发展私募投融资产业的客观必然性表现在：私募投融资产业是全球金融产业发展的大趋势,是深圳发展高新技术产业的内在要求和深圳实现“国退民进”产权多元化的有效手段,更是重新打造深圳金融产业核心竞争力的战略途经和选择.而深圳发展私募投融资产业的可行性表现在：在产业基础、人才、金融基础、商业信用比较优势、相对地缘优势等诸方面,深圳有发展私募投融资业的有利条件.同时,深圳还有不同类型的资金供应者,如民间资本、外国资本、创业资本、银行、保险机构和不同类型的资金管理者,如证券基金管理公司、创投机构和较成熟的基金管理人群体.深圳的投资机会还体现在深圳具有产权清晰的民营企业和国有企业的民营化.
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债务融资与股权融资相结合
虽然深圳在银行方面的规模不如其它大城市,但我们把银行信贷业务看成是私募投融资业务的一部分,债务融资与股权融资相结合,就凸现出深圳作为一个产业金融中心的优势了.
深圳的优势应该是各种企业融资手段的协调配套发展,而不是单一的发展.深圳要借鉴国外金融业成功的经验,重视债务融资和股权融资相结合,从而确保企业融资的高效率,这是深圳成为产业金融中心的重要条件.
美国的硅谷银行成立于1983年,目前的市场价值是430亿美元,在美国有27个分部,是美国2000年度业绩最好的银行、2001年美国成长最快的100家企业之一,也是在Nasdaq上市的唯一一家银行.它在美国有9500个客户,其中2000个客户已经上市.而在美国上市最好的2000家技术企业中,1/3是硅谷银行的客户.硅谷银行在过去20年内,直接或间接地支持了30000家新企业.
此外,硅谷银行麾下的“基金的基金”(FUNDOFFUND),具有1.35亿美元的规模,它从1995年开始,在全球范围共投资了271个创业投资基金.从1998年开始,它自己管理的创业投资基金投资了48家美国企业,同时它还拥有1359家美国公司的期股.
硅谷银行在短短20年间迅速发展的原因,是它采用了债务和股权融资相结合的银行模式.一方面它给企业贷款,另一方面它通过自己发起管理的创业投资基金投资到它的客户企业中,也通过它的基金的基金,间接地投资到全球的企业中,而它的其它贷款客户也得到了其它创业投资基金的投资.
这种模式值得我们的商业银行借鉴,尤其是在混业经营成为金融业大趋势的条件下,深圳的银行应该有创新精神,学习硅谷银行的经营模式,以创业投资为新的利润点.目前在中国,深圳是在创业投资条件和科技企业环境最接近硅谷的城市.
担保和担保机构“做媒”
深圳的商业银行与创业投资的合作,还可以通过担保和担保机构获得更深层次的发展.
深圳的高新投公司与深圳商业银行合作,推出了“高新技术创业企业专项资金担保”项目.具体做法为：每年为创业型高新企业提供5000万元的融资担保额.目前,“高新技术创业企业专项资金”担保项目已为18家企业实行了担保换期权、提供信用担保等融资服务.而接受了这些担保项目的企业不仅可以在银行贷款,也受到创业投资公司的青睐,创业投资公司有兴趣跟踪调查这些企业,安排股权投资.而得到创业投资公司投资的企业,更能够得到银行更多的后期信贷支持,形成了三方对企业进行风险控制和增值服务的良性循环.这显示了,深圳作为企业融资中心的专业化程度和市场化程度已经相当不错,在向硅谷银行的经营模式靠近.
与深圳的民营企业家创立民营银行的迫切程度相比,发展中小企业的担保机构更有针对性.深圳不缺少银行,银行也不缺少资金,缺少的是对中小企业的支持体系.值得强调的是,发展担保机构和地方性专业性的担保机构,比发展民营银行更重要.担保机构使银行的资金在目前利率还没有市场化的情况下可以比较安全和有效地提供给最需要资金、也最有发展潜力的中小企业,与中小企业投资公司或私募股权投资基金的股权投资相配合,来满足中
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