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日前,工信部向中国移动、中国电信、中国联通正式发放了第四代移动通信业务牌照(即4G牌照),这标志着我国电子通信行业正式进入了4G时代.

业内专家表示,参考3G时代的经验,预计4G网络投资首先利好的依然是网络早周期板块:规划设计提供商、无线主设备提供商、传输设备提供商、工程配套提供商等.运营商资本开支增长明确的传输板块值得关注.LTE基站的回传带宽需求是GSM网络的30~50倍,移动通信网络正面临智能手机普及所带来的数据流量大爆炸,目前的通信基础设施难以应对,大规模的传输网络扩容在所难免.预计三大运营商将持续扩容传输网络,通信设备传输板块将长期受益.

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看好4G跨年行情

“4G技术在中国的发展潜力很大,目前很多服务商都想抢占这块市场,所以专业调研,发现高成长性的公司非常重要.未来几年,4G行业的增长值得期待.”一位私募人士对记者表示.


本篇论文来源 http://www.sxsky.net/guanli/00120936.html

有券商预测,3G到4G是量变到质变的过程,在流量暴增和运营商模式创新的推动下,纯4G投资不会是昙花一现,2012-2017年的复合增长率高达83%,并将经历高速增长、减速、再次高速增长的过程,正好吻合4G建网的三个阶段:连续覆盖阶段、发展用户阶段和精品网络阶段.

在4G投资高速增长,并保守考虑2G\3G投资下滑、共站升级比例高的复杂背景下,光模块、电源、射频、网规勘测和天线未来5年的复合增长率分别为55%、24%、19%、17%和14%,是最受益的几个子板块,其中光模块表现最为亮眼,2013和2014年的增长率高达168%和71%,而且光模块的增速比较稳定,不易受到2G\3G投资下滑和共站比例高的负面影响.

4G基站对光模块的总需求保守将会达到4000万个,产值100亿以上,需求推动来自于两个方面:分布式基站的建设数量+4G高带宽.4G分布式基站的建设数量保守估计在200万以上,是现有2G基站数量的2倍以上,3G基站数量的6倍以上;4G的基带和射频之间的接口速率高达9.8G,目前单基站需要的光模块数量是3G的2倍,未来扩频后会达到4倍甚至更多.国泰君安证券认为,尽管运营商已经在2013年建设了一部分4G基站,但2014年才是正式建设年,规模更大.预计从2014年开始,4G受益板块的顺序为基

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站板块、传输板块、网优板块、服务板块.

值得一提的是,在运营商总投资中,基站的建设需大量购买通信设备,拥有该设备生产能力的包括中兴通讯、华为等.而以大富科技、武汉凡谷为代表的无线发射配套设备提供商也将受益.其次是光通信设备商如亨通光电、中天科技等.

两主线寻找投资机会

对于该板块后市走势,中信证券表示,从两个角度挑选最受益细分领域:早周期、高弹性的网络规划服务厂商、无线配套(天线、射频等)厂商、无线主设备商及网络覆盖厂商.我们通过对46各细分领域的分析,从两个角度剖析46产业链的投资机会:(1)46各细分领域受益时序:网络规划设计、无线配套(射频、天线等)、无线主设备、网络覆盖等领域属于早周期领域.(2)4G各细分领域业绩弹性:通过对46各领域投资增速以及2013年各主要公司收入及毛利的弹性测算,预期无线配套(射频、天线等)、网络覆盖优化、网络规划设计、无线主设备等领域业绩弹性较高.

但与时同时,我们当前最重要的是要认清4G概念特色机会与风险.在风险因素方面,要警惕运营商投资不达预期、行业竞争加剧以及下游运营商压价致使毛利率下降带来的风险.

在具体的投资策略上.中信证券认为,鉴于国内46产业链相关公司面对的市场空间巨大、2013年国内46投资爆发式增长,我们上调通信设备行业投资评级至“强于大市”.我们认为早周期、业绩弹性高的网络规划服务厂商及无线配套(天线、射频等)厂商将最为受益,推荐富春通信、杰赛科技、宣通世纪、大富科技;从业绩稳健性及可持续性考虑,传输厂商、网络优化厂商将是较适宜的投资标的,推荐烽火通信;在避开一季度业绩不确定风险的同时推荐通信设备龙头厂商中兴通讯;而长期受益于数据消费繁荣的信息服务企业是我们看好的长期投资标的,推荐网宿科技.

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何为4G?

从手机不能上网,到2G的“龟速”,再到3G的“快速”,直至如今号称“光速”的4G网络就要来了,中国的通信技术可谓正在日新月异地发展.

那么,4G到底是什么呢?G是英文Generation的缩写,由1G发展到4G技术可以看作是增加网络传输速率和扩充通讯功能的一个演变.4G是第四代移动通信及其技术的简称,可以看成是3G之后的延伸.

4G到底比之前的网络速度快多少?据了解,4G系统能够以100Mbps的速度下载,比拨号上网快50倍,上传的速度也能达到50Mbps,并能够满足几乎所有用户对于无线服务的要求.

在ITU(国际电联)的定义里,任何达到或超过100Mbps的无线数据网络系统都可以称为4G.


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4G技术的成熟意味着更多的参与方,更多技术、行业、应用的融合.不再局限于电信行业,还可以应用于金融、医疗、教育、交通等行业.通信终端能做更多的事情,例如除语音通信之外的多媒体通信、远端控制等.

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